コーラブル・ボンド

詳しい説明

事前設定された償還価格と償還期日により繰上げ償還を請求する権利を保有者に対して与える債券のこと。

期限前償還が可能な時点が1回のみの場合、「ワンタイムコーラブル債」、2回以上ある場合は「マルチコーラブル債」、いつでも可能な場合「エニータイムコーラブル債」と呼ばれる。 いわゆる仕組債の一種で、言い換えると債券の発行体がコールオプションを投資家から購入していると言い換えることもできる。つまり、コーラブル・ボンドは投資家はコールオプションの売りを提供している形となることから、一般的な債券と比較して、その分のオプションプレミアムが上乗せされている。

金利上昇局面では債券発行体がコーラブル債を期限前に償還しないため、投資家はより高い運用機会を逃してしまう可能性がある。逆に金利下落局面では発行体によりコールされるためコーラブル債による運用益を享受出来なくなるリスクがある。

なお、近年では、銀行預金の一種としてマルチコーラブル預金という仕組み預金も販売されている。この場合もオプションプレミアムの上乗せにより通常の定期預金よりも高い利率が提供されているが、途中解約ができないため、最長期限まで使わない資金を預金することが重要である。

・コーラブル債(仕組み債の種類) ・マルチコーラブル預金(ネットバンク比較)