SPAN証拠金
SPAN証拠金とは
SPAN証拠金とは、日経平均先物取引、オプション取引を行う上で、証券会社が顧客投資家に対して求める証拠金(保証金)のベンチマークとなる金額のこと。
詳しい説明
SPANは「The Standard Portfolio Analysis of Risk」の略。
(以下、日経225先物取引を事例に解説) SPAN証拠金の金額は市場のリスクに応じて変動し、証券会社は顧客投資家に対してSPAN×○○○%という割合をかけた金額を日経平均先物取引1枚あたりの必要証拠金として要求する。
たとえば、日経225のSPAN証拠金が60万円、証券会社が定める倍率が120%という場合、日経225先物取引(ラージ)を1枚(取引単位)をするのに必要な証拠金は60×1.2=72万円となる。 仮にその時の日経平均株価が8500円だとすると、日経225先物取引(ラージ)は1枚あたり1000倍なので8500×1000=850万円、必要証拠金は72万円。 つまり、1枚(約850万円)の建て玉に対して必要な証拠金が72万円ということになる(レバレッジは約11.8倍)。
ちなみに、日経225miniの場合はこの1/10で計算される。なので、1枚(100倍の85万円)に対して必要な証拠金が7万2千円。
このSPAN証拠金の金額については大阪証券取引所が発表しており、1週間に1回設定をしている。(ボラティリティ(値動き)が大きかった週の翌週はSPAN証拠金の金額も大きくなる)
・日経225先物取引講座 ・SPAN証拠金とは何か?