タームプレミアム

詳しい説明

長期金利は、おおむね将来の短期金利予想の平均とタームプレミアムに分けて考えられます。インフレ、国債の需給、価格変動、流動性への不安が強まると、タームプレミアムが上昇して長期金利を押し上げる場合があります。

タームプレミアムは市場で直接観察できず、金利モデルや調査データを使って推計されます。推計方法によって値が異なり、マイナスになることもあるため、将来の政策金利予想と明確に分離できる確定値ではありません。