マーケットニュートラル

詳しい説明

マーケット(市場)に対してニュートラル(中立)となるような投資方法のことを指し、市場の変動に影響を受けない投資法のこと。ロングショート戦略とも呼ばれる。

代表的なマーケットニュートラル戦略として株式市場の例で説明をする。

例えば、銀行セクターにおいて、割高だと判断したA銀行と割安だと判断しているB銀行があるとする。通常なら、B銀行の株式を買えばいいのだが、市場全体(例えば日経平均など)が下げた場合は当然B銀行の株価も下がってしまう。 このリスクに対応するため、割高であるA銀行の株式を空売りして(ショートポジションを持つ)、割安なB銀行の株式を同数量購入する(ロングポジションを持つ)。

こうすることで、市場が下げた場合はA銀行もB銀行も株価も下がるが、A銀行を空売りしていることで、下げたときのリスクを回避できる。一方市場が上げた場合はB銀行の値上がり分でA銀行の損失をカバーすることができる。いわゆるヘッジ取引ともなり、リスクヘッジの代表的な手法である。

一方A銀行は割高、B銀行は割安であるため、A銀行と比較してB銀行の株価は相対的に高くなるため、その割安分の利益だけを得ることができるというものである。 このように、日経平均などの市場(マーケット)の影響を受けない(受けにくい)ことから、こうした取引をマーケットニュートラルと呼ぶ。

・ロングショート戦略とは